国务院总理温家宝25日在天津表示,要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点,“适时适度”进行“预调微调”。这是官方自2010年实施从紧经济政策以来,首次释放“微调”信号,市场上一时出现各种揣测,“微调”信号是否表示宏观政策风向要变了,银根要开始放松了?
市场上会出现这样的揣测可以理解,股市刚经历了一轮大调整,本月的帮扶中小企业、试点地方债等政策,加上温总理的“微调论”,一连串利好让沪指在上周创下本轮新低的情况下连涨四天,指数上涨过百点。如果此次“微调”信号代表着政策转向的开端,等于为市场打了一剂强心针,但如果并没有放松银根的意思而不过是细微调整,带来的刺激就只会是短期的,所以市场在“微调论”尚不明朗的时候放出这是政策转向标志的声音,实为恢复市场信心之举。
至于温总理本意是否为政策转向,从发言重点即可获知。温总理在发出“微调论”的同时强调“要把稳定物价总水平作为首要任务,继续搞好物价调控,稳定通胀预期”,这和一直以来针对通胀的紧缩政策大前提是一致的。
温总理此次发言和近日发布的种种政策表明,这个被“定向”“放水”的领域应该是中小企业。首先,温总理在天津调研中已强调要“重点支持实体经济尤其是符合产业政策的中小企业”。其次,近日不断出台政策解决小微型企业融资难的问题,进行信贷规模的“微调”:前两日银监会发文首次放行商业银行发放针对小微型企业的专项金融债,本月12日亦发布包括加大信贷支持和拓宽融资渠道等扶持小微型企业的六项金融措施。再次,是以结构性减税配合对实体经济与中小企业的支持:最新发布的是将征收营业税的行业改为征收增值税进行试点,并在现行增值税17%标准税率和13%低税率基础上,新增11%和6%两档低税率;此前亦发布对小微型企业减税政策,包括提高小微型增值税和营业税的起征点,以及将其征收企业所得税减半的政策延长至2015年底并扩大范围等。现时中国经济投机风盛行而实体经济虚弱,对中小企业“定向宽松”支持实体经济,也是合情合理。
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